?权益类基金3年大师榜:指数基金整体萎靡 分级B沦为熊娃 15只产品净值跌幅超九成

超级大乐透预测 www.vcllt.tw 机构投资黄凤清|2019-08-15 15:40|24249

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2129只能获取数据的权益类基金过去3年平均收益率为-16.64%。其中权益类QDII的整体表现要远优于A股权益类基金

 

标点财经研究员  黄凤清

 

尽管一度被判定只有三年寿命,但大银幕上的哪吒仍喊出了“我命由我不由天”。当然,这位陈塘关总兵的公子只有配备了火尖枪、乾坤圈以及混天绫和风火轮,方能在未来一展其能。

 

并不只是神话故事中的天马行空。就算背景不俗,即使短期成绩彪炳,一只基金若想在更长周期内始终表现出众也非易事。

 

而作为投资者,与其追逐短期榜单上经常易主的胜出者,不如布局长跑冠军。毕竟,对一只基金而言,相对于短时间内的幸运儿,能成功穿越牛熊及经济周期者更具投资价值,皆因其彰显出背后管理人更为长远的眼光及出色的布局能力。

 

那么,在过去较长的一段时间内,市场上数以千计的基金表现如何?哪些产品更具长跑耐力?

 

根据Wind数据,标点财经研究院联袂《投资时报》对中国基金业过去7年、5年、3年(截至2018年末)的海量数据进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2019》,多个分榜亦随之诞生。这已是《投资时报》连续第四年勾勒中国基金业长期业绩全景图。

 

剔除2016年以后成立的基金后,在《权益类基金3年大师榜》中,2129只(不同份额分别计算,下同)能获取数据的权益类基金过去3年平均收益率为-16.64%。其中权益类QDII的整体表现要远优于A股权益类基金。

 

主动权益类:泰信基金整体表现垫底

 

2016年1月4日,熔断机制出台,上证指数以6.86%的日跌幅开启了新一年的行情,两市出现千股跌停。尽管熔断机制仅实行4个交易日便夭折,但直至同年1月27日,大盘才触底回升,随后开始震荡上行。至2018年1月末,大盘再次进入下行通道。

 

2016—2018年,上证指数累计跌去29.53%,而深证成指、中小板指数、创业板指数跌幅更深,分别下跌42.84%、43.97%、53.92%。

 

在复杂多变的市场行情中,2016—2018年3年期间,能获取数据的1409只主动权益类基金平均收益率为-16.03%。其中1045只录得负收益,占比超过74%。当然,即使是悲观的行情里也有表现较好的产品,有13只基金过去3年收益率超过30%。

 

进一步细分来看,整体表现最好的是股票多空型基金,平均收益率为0.76%。在此类基金中,海富通阿尔法对冲以18.99%的收益率居首,而中邮绝对收益策略则以-15.6%的收益率垫底。

 

榜单中的灵活配置型基金共有725只,2016—2018年3年平均收益率为-9.23%。在此类基金中,易方达新益E、国泰浓益C、光大欣鑫A、鹏华弘盛C、易方达新享A的3年期收益率超过50%;而有438只基金的净值在过去3年呈下跌状态,其中大摩消费领航、东吴新趋势价值线、平安智慧中国、长盛电子信息主题等22只产品的净值则跌去五成以上。

 

平衡混合型基金3年期收益率平均为-13.97%。被纳入统计的25只产品中,只有交银定期支付双息平衡、东方新价值A的收益率超过10%。

 

155只普通股票型基金3年期收益率平均为-21.84%,其中129只基金的收益率为负,占比超过83%。有3只基金依然取得30%以上的正收益,由高至低依次为中欧时代先锋A、易方达消费行业和工银瑞信文体产业。

 

偏股混合型基金共有489只,3年期收益率平均为-24.88%,为所有主动权益类基金中平均回报最低的一类产品。未能取得正收益的基金有453只,华商未来主题以-62.11%的收益率居尾,金元顺安价值增长、金鹰核心资源的净值也下跌60%以上。而表现最好的是易方达中小盘,收益率为36.26%。随后依次是银华富裕主题、景顺长城鼎益、景顺长城新兴成长、景顺长城核心竞争力H,收益率均超过20%。

 

从旗下产品的平均收益率来看,剔除榜单上主动权益类基金数量不足3只的基金管理机构后,2016—2018年主动权益类基金整体表现最出色的是东方红资管,平均收益率为15.48%。而表现最为逊色的是泰信基金,样本中该基金公司旗下主动权益类基金3年期收益率全部为负,平均收益率为-39.39%。其中泰信优质生活、泰信蓝筹精选的净值均下跌超过五成,泰信国策驱动、泰信优势增长、泰信先行策略、泰信中小盘精选的净值也均跌去四成以上。

 

被动权益类:平均收益率为-23.4%

 

与主动权益类基金相比,被动权益类基金过去3年的整体表现更为逊色。能获取数据的613只指数型基金(包括增强指数型基金)平均收益率为-23.4%,其中436只产品未能获得正收益,部分产品的净值跌幅超过九成。

 

细分来看,增强指数型基金有46只,平均收益率为-14.36%。在这类产品中,有4只基金的3年期收益率在10%以上,易方达上证50指数A以16.87%领先,随后依次为银华中证800指数增强A、国富中证100指数增强A和兴全沪深300指数增强。而融通创业板指数增强AB、诺安中证500指数增强、大摩深证300指数增强、前??粗兄ご笈┮翟銮康?0只基金的净值则跌去10%以上。

 

被动指数型基金有567只,平均收益率为-24.14%?;泊匆蛋?0B、工银瑞信中证传媒B、华宝中证1000B、融通中证军工B、交银互联网金融B等15只产品的净值跌去九成以上,标点财经研究员注意到,这些跌幅巨大的基金均为分级B产品。有166只被动指数型基金在过去3年取得正收益,其中招商中证白酒B以84.47%的收益率居首,国泰国证食品饮料B和招商中证白酒的收益率也均超过50%。

 

从基金管理机构的角度来看,剔除纳入统计的被动权益类基金数量不足3只的公司后,2016—2018年被动权益类基金平均收益率为正的基金公司只有两家,方正富邦基金以2.43%的平均收益率排在首位,国金基金平均收益率为0.01%,位居第二。而居尾的是新华基金,平均收益率为-39.44%。其次是融通基金,平均收益率为-37.18%。

 

权益类QDII:21只基金亏损

 

相比之下,2016—2018年期间,权益类QDII的整体表现要比A股权益类基金好得多,107只成立满3年的权益类QDII平均收益率为13.99%。

 

收益率超过30%的权益类QDII有20只。其中表现最好的是中银标普全球精选,收益率达到51.27%。此外南方金砖四国、国泰纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、国投瑞银中国价值发现、广发纳斯达克100指数A人民币(QDII)、广发纳斯达克100ETF、上投摩根全球天然资源的收益率也均超过40%。

 

尽管整体表现较好,但依然有21只权益类QDII在过去3年出现亏损。鹏华环球发现人民币的净值下跌20.25%,成为过去3年表现最不理想的权益类QDII。此外,信诚全球商品主题、南方香港成长、广发纳斯达克生物科技美元、中银全球策略、融通核心价值、华宝标普油气美元、广发纳斯达克生物科技人民币的净值跌幅也均超过10%。

 

同样,将各基金管理机构旗下权益类 QDII过去3年的收益率进行平均,剔除产品数量不足3只的公司后,仅华宝基金的平均收益率为负。而上投摩根基金、华夏基金的平均收益率均超过20%。

黄凤清
标点财经研究员

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